Un FCPI (fonds commun de placement dans l’innovation) est un fonds qui investit majoritairement dans des PME innovantes non cotées, et ouvre droit à une réduction d’impôt sur le revenu en contrepartie d’un blocage de l’épargne.
Le FCPI permet d’investir dans de jeunes entreprises innovantes tout en réduisant son impôt sur le revenu. L’avantage fiscal est réel, mais le risque de perte en capital l’est aussi.
Comment fonctionne un FCPI ?
Un FCPI (fonds commun de placement dans l’innovation) est un fonds de capital-investissement. Il doit investir une part importante de son actif, au moins 70 %, dans des PME innovantes, principalement non cotées en Bourse. Le reste peut être placé sur des supports plus liquides.
Le FIP (fonds d’investissement de proximité) fonctionne de la même façon, mais investit dans des PME d’une même zone géographique, sans critère d’innovation obligatoire.
L’avantage fiscal
Les versements ouvrent droit à une réduction d’impôt sur le revenu, en contrepartie d’un engagement de conserver les parts au moins 5 ans. Les versements retenus sont plafonnés à 12 000 € pour une personne seule et 24 000 € pour un couple. Le taux de réduction est fixé par la loi de finances : 18 % en régime normal, parfois relevé temporairement. Cette réduction entre dans le plafonnement global des niches fiscales de 10 000 € par an.
À la revente, les plus-values sont exonérées d’impôt sur le revenu, seuls les prélèvements sociaux restent dus.
Exemple
Vous investissez 5 000 € dans un FCPI ouvrant droit à une réduction de 18 % : votre impôt baisse de 900 €. Si, au bout de 8 ans, le fonds ne vous rend que 4 000 €, vous avez perdu 1 000 € de capital, presque compensés par la réduction d’impôt. S’il vous rend 6 500 €, votre gain réel est bien supérieur.
Les risques et contraintes
- Perte en capital : les jeunes entreprises échouent souvent, et les performances historiques des FCPI sont très dispersées, parfois négatives.
- Blocage long : le fonds dure souvent de 6 à 10 ans, parfois plus, et il est difficile de récupérer son argent avant la liquidation.
- Frais élevés : droits d’entrée et frais de gestion annuels importants, qui pèsent sur le rendement.
Un FCPI ne doit représenter qu’une petite part d’un patrimoine déjà bien diversifié. Avant d’investir, comparez les frais et lisez le document d’informations clés. Pour réduire vos impôts autrement, lisez notre article sur la défiscalisation.