Un OPCVM (organisme de placement collectif en valeurs mobilières) est un fonds qui collecte l’épargne de nombreux investisseurs pour l’investir dans un portefeuille diversifié de titres, géré par une société de gestion.
Derrière la plupart des « fonds » proposés par votre banque ou dans votre assurance vie se cache un OPCVM. C’est le moyen le plus courant d’investir en Bourse sans choisir soi-même les titres.
Le principe
Un OPCVM réunit l’argent de nombreux épargnants et le confie à une société de gestion. Celle-ci investit dans des actions, des obligations ou des titres monétaires, selon une politique définie à l’avance. Chaque épargnant détient des parts ou des actions du fonds, dont la valeur évolue avec celle du portefeuille.
Le prix d’une part s’appelle la valeur liquidative. Elle est calculée le plus souvent chaque jour : c’est à ce prix que vous achetez ou revendez vos parts.
SICAV et FCP
- La SICAV (société d’investissement à capital variable) est une société : en investissant, vous devenez actionnaire et vous disposez d’un droit de vote en assemblée générale.
- Le FCP (fonds commun de placement) est une copropriété de titres, sans personnalité juridique : vous détenez des parts, sans droit de vote.
Pour l’épargnant, la différence est surtout juridique : le fonctionnement et les risques sont comparables.
Un cadre européen protecteur
Les OPCVM respectent la directive européenne dite UCITS. Ils doivent diversifier leurs placements, publier leur valeur liquidative et permettre le rachat des parts à tout moment. En France, ils sont agréés par l’Autorité des marchés financiers (AMF). Les fonds qui ne respectent pas toutes ces règles, comme les SCPI ou les FCPI, sont des « fonds d’investissement alternatifs » (FIA).
Les grandes familles
- Monétaires : placements à très court terme, risque faible, rendement proche des taux de la BCE.
- Obligataires : investis en obligations.
- Actions : plus risqués, mais plus performants sur longue période.
- Diversifiés : mélange de plusieurs classes d’actifs.
- Indiciels : ils répliquent un indice ; cotés en Bourse, ce sont les ETF.
Avant d’investir
Consultez le document d’informations clés (DIC) : il précise l’objectif, l’indicateur de risque de 1 à 7, la durée de placement recommandée et les frais. Comparez les frais courants annuels et les éventuels frais d’entrée, qui pèsent lourdement sur la performance à long terme.
Exemple
Vous investissez 5 000 € dans un fonds dont la valeur liquidative est de 100 € : vous obtenez 50 parts. Un an plus tard, la valeur liquidative atteint 106 € : votre placement vaut 5 300 €, frais de gestion déjà déduits.
Pour aller plus loin, lisez notre guide les OPCVM et notre article comment choisir un OPCVM monétaire.