Le coupon est l’intérêt versé périodiquement au détenteur d’une obligation. Il est calculé en appliquant le taux nominal à la valeur nominale du titre.
Le coupon est l’intérêt versé au détenteur d’une obligation. Le mot vient de l’époque des titres papier : on découpait, aux ciseaux, un coupon attaché au titre pour encaisser les intérêts.
Comment est-il calculé ?
Le coupon est égal au taux nominal de l’obligation multiplié par sa valeur nominale. Il est en général versé chaque année, parfois chaque semestre ou chaque trimestre.
Exemple
Une obligation de 1 000 € de nominal avec un taux de 3,5 % verse un coupon de 35 € par an jusqu’à son échéance. Si vous détenez 10 obligations, vous percevez 350 € par an, avant impôt.
Les différents types de coupons
- Coupon fixe : identique chaque année, le cas le plus fréquent.
- Coupon variable : indexé sur un taux de référence, comme l’Euribor, ou sur l’inflation.
- Zéro coupon : aucun intérêt versé pendant la durée de vie du titre ; l’obligation est achetée nettement sous sa valeur nominale et remboursée au pair à l’échéance.
Coupon couru et rendement
Lorsqu’une obligation est vendue entre deux dates de paiement, l’acheteur verse au vendeur le coupon couru, c’est-à-dire la part des intérêts accumulés depuis le dernier versement. Il touchera ensuite le coupon entier.
Le coupon ne dit pas tout du rendement : si vous achetez une obligation en dessous de sa valeur nominale, votre rendement réel est supérieur au taux du coupon, et inversement.
Fiscalité
Les coupons perçus sur un compte-titres sont imposés à la flat tax, ou sur option au barème progressif. Dans une assurance vie, ils ne sont imposés qu’en cas de retrait. Pour les obligations d’État françaises, voyez notre fiche OAT.