Un warrant est un produit financier coté qui donne le droit d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé, jusqu’à une date d’échéance, avec un fort effet de levier.
Le warrant est un produit financier à effet de levier, coté en Bourse, qui permet de parier sur la hausse ou la baisse d’un actif avec une mise réduite. Les gains peuvent être spectaculaires, les pertes totales.
Comment fonctionne un warrant ?
Un warrant est une forme d’option émise par une banque et négociable en Bourse. Il donne le droit d’acheter (warrant call) ou de vendre (warrant put) un actif sous-jacent (action, indice, devise, matière première) à un prix fixé, le prix d’exercice, jusqu’à une date d’échéance.
Son prix est bien inférieur à celui du sous-jacent, mais il réagit beaucoup plus fortement à ses variations : c’est l’effet de levier.
Exemple
Une action vaut 100 €. Un warrant call, prix d’exercice 105 €, échéance 6 mois, coûte 3 €. Si l’action monte à 115 € avant l’échéance, le warrant peut valoir 10 € ou plus : plus de 200 % de gain pour une hausse de 15 % de l’action. Si elle reste sous 105 € jusqu’à l’échéance, le warrant ne vaut plus rien et la mise est perdue.
Ce qui fait varier son prix
- le cours du sous-jacent ;
- le temps restant avant l’échéance : la valeur du warrant s’érode chaque jour, toutes choses égales par ailleurs ;
- la volatilité du sous-jacent : plus elle est forte, plus le warrant vaut cher ;
- les taux d’intérêt et les dividendes attendus.
Les risques
Les warrants sont des produits complexes et très risqués, réservés aux investisseurs avertis. La perte maximale est limitée à la somme investie, mais elle est fréquente. Ils ne sont pas éligibles au PEA. Les turbos et autres produits à levier présentent des risques comparables, avec en plus une barrière qui peut désactiver le produit à tout moment.
Le mot désigne aussi, en droit commercial, un effet de commerce garanti par des marchandises déposées en entrepôt. Avant de vous lancer, lisez 3 questions à se poser avant de choisir un courtier en Bourse.