En finance, une option est un contrat qui donne le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé à l’avance, pendant une période ou à une date donnée.
En finance, une option est un contrat qui donne un droit, mais pas une obligation. Le mot apparaît aussi dans d’autres contextes bancaires : location avec option d’achat, option fiscale ou options d’un contrat d’assurance vie.
L’option sur les marchés financiers
Une option donne à son acheteur le droit d’acheter (option d’achat, ou call) ou de vendre (option de vente, ou put) un actif, appelé sous-jacent, à un prix fixé à l’avance (le prix d’exercice), jusqu’à une date donnée ou à cette date. En échange, il paie une prime au vendeur de l’option.
- L’acheteur ne peut perdre que la prime payée, mais son gain potentiel peut être important.
- Le vendeur encaisse la prime, mais s’expose à des pertes qui peuvent être très élevées.
Exemple
Une action vaut 50 €. Vous achetez un call au prix d’exercice de 52 €, échéance dans 3 mois, pour une prime de 2 €. Si l’action monte à 60 €, vous pouvez l’acheter 52 € : votre gain est de 8 €, moins 2 € de prime, soit 6 € pour 2 € investis. Si elle reste sous 52 €, l’option ne vaut rien et vous perdez vos 2 €.
Les options servent à se couvrir contre une baisse, ou à spéculer avec un effet de levier. Ce sont des produits complexes, réservés aux investisseurs avertis. Les warrants en sont une forme accessible aux particuliers, et les futures en sont proches, mais avec une obligation ferme.
Les autres sens du mot option
- Option d’achat : dans une LOA, la possibilité d’acheter le bien en fin de contrat pour sa valeur résiduelle (voir leasing).
- Option fiscale : le choix de soumettre ses revenus de placement au barème progressif plutôt qu’à la flat tax.
- Options d’arbitrage en assurance vie : sécurisation des plus-values, investissement progressif, limitation des pertes.
Pour aller plus loin, lisez comment financer un véhicule en LOA et les options d’investissement pour les débutants.